2010年11月，深圳舉辦的第25屆世界電動車大會，又一次將世人的目光聚焦在了電動汽車，更引發(fā)了中國對電動車發(fā)展的大討論。

　　在全球性資源緊缺與環(huán)境惡化的背景下，電動汽車由于其能源清潔、無污染排放的優(yōu)勢，逐步替代傳統(tǒng)燃油汽車已是發(fā)展的必然趨勢。預計到2015年，全球各種新能源汽車年銷量將達到560萬輛，2020年將達到1730萬輛。

　　中國的汽車產(chǎn)業(yè)一直落后于發(fā)達國家，這場全球汽車產(chǎn)業(yè)變革給中國提供了難得的歷史機遇�！豆�(jié)能與新能源汽車發(fā)展規(guī)劃(2011年至2020年)》草案中明確指出，到2020年新能源汽車產(chǎn)業(yè)化和市場規(guī)模達到全球第一，其中新能源汽車保有量達到500萬輛(以混合動力汽車為代表的節(jié)能汽車年銷量達到世界第一，年產(chǎn)銷量達到1500萬輛)；形成3～5 家新能源汽車整車骨干企業(yè)，形成2～3 家具有自主知識產(chǎn)權和國際競爭力的動力電池、電機等關鍵零部件骨干企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集中度達到80%以上；未來十年中央財政拿出超過1000億元的資金，用于扶持節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

　　動力電池是電動汽車的技術核心，被稱為電動汽車的心臟，它儲存的電量是電動汽車部分或全部的直接能量來源。在HEV(混合動力汽車)、BEV(純電動汽車)、PHEV(插電式混合動力汽車)中，電力驅動系統(tǒng)是新能源汽車價值的主體部分，其價值均在整車成本的一半以上；而動力電池在電力驅動系統(tǒng)中的成本比例則高達50%-70%。因此，動力電池的性能和成本直接決定了新能源汽車的發(fā)展路線。與之相對應的，這三種電動汽車最適合的電池分別是：鎳氫電池、鋰離子電池和氫燃料電池。這三類電池的主要區(qū)別在于：后者比前者的比能量依次增高，但成本依次增加，需要攻克的關鍵技術的難度也依次增大。

　　相比來講，鎳氫電池的技術最為成熟，已經(jīng)是混合動力汽車動力電池的最佳選擇，但不能滿足純電動汽車的要求；鋰離子電池是當前呼聲最高的動力電池“明星”、純電動汽車的“不二人選”，預計全球各大汽車廠商都會陸續(xù)量產(chǎn)PHEV和BEV系列汽車；長遠來看，HEV和BEV都無法滿足長距離行駛的要求，而燃料電池的比能量非常高，將成為動力電池的終極選擇。但是，燃料電池目前尚處于研發(fā)中，面臨燃料電池成本高、使用壽命偏低、加氫設施等世界性難題。因此，燃料電池真正走進規(guī)模應用，還需要較長的路程要走。

　　從投資的角度，我們也就得出一條清晰的結論：3-5年內(nèi)看好鎳氫電池和鋰電池，并且上下游產(chǎn)業(yè)都將受益。建議重點關注上游資源投資機會，其次是材料制備方面，如正極材料、隔膜等，最后是新能源汽車的動力電池電源管理系統(tǒng)及充電樁投資機會。方正證券研究所 鄧新榮/文